Bayangkan senario ini: Dua sahabat baik dengan satu visi yang sama memulakan sebuah syarikat. Di peringkat awal, semuanya indah. Kepercayaan menjadi asas utama. Setiap keputusan dibuat bersama, keuntungan dibahagi sama rata, dan semangat kerjasama begitu utuh. Mereka tidak terfikir untuk mendokumenkan apa-apa kerana, “Kita kan kawan baik, takkan ada masalah.”

Tiga tahun kemudian, perniagaan semakin maju. Wang yang terlibat semakin besar. Timbul perbezaan pendapat yang serius—seorang mahu melabur semula keuntungan untuk pengembangan, manakala seorang lagi mahu mengambil dividen yang lebih tinggi. Tiba-tiba, persahabatan mereka retak dan perniagaan berada di ambang kehancuran kerana tiada siapa tahu bagaimana untuk menyelesaikan kebuntuan (deadlock) ini.

Ini bukanlah drama, tetapi satu realiti pahit yang dihadapi oleh banyak syarikat. Bergantung pada kepercayaan semata-mata adalah satu pertaruhan yang berisiko. Di sinilah Perjanjian Pemegang Saham (Shareholders’ Agreement) memainkan peranannya sebagai dokumen paling kritikal yang sering diabaikan. Ia adalah “perlembagaan dalaman” syarikat anda, satu kontrak yang melindungi bukan sahaja perniagaan, tetapi juga persahabatan dan hubungan antara rakan kongsi.

Apakah Sebenarnya Perjanjian Pemegang Saham?

Perjanjian Pemegang Saham adalah satu kontrak persendirian yang ditandatangani oleh semua pemegang saham sesebuah syarikat. Tujuannya adalah untuk menggariskan hak, tanggungjawab, dan peraturan-peraturan yang mengawal hubungan antara mereka serta cara mereka akan menguruskan syarikat.

Penting: Ia berbeza daripada Perlembagaan Syarikat (Company Constitution).

• Perlembagaan Syarikat: Adalah dokumen awam yang difailkan dengan SSM. Ia mengawal selia syarikat secara umum dan hubungannya dengan dunia luar.
• Perjanjian Pemegang Saham: Adalah dokumen sulit dan persendirian. Ia lebih terperinci dan mengawal hubungan antara pemegang saham itu sendiri. Sekiranya terdapat percanggahan antara kedua-dua dokumen ini, klausa di dalam Perjanjian Pemegang Saham biasanya akan diguna pakai.

Kenapa Anda Wajib Mempunyai Perjanjian Pemegang Saham?

Menyediakan perjanjian ini bukanlah tanda tidak percaya. Sebaliknya, ia adalah tanda profesionalisme dan pandangan jauh.

1. Mengurangkan Risiko Pertikaian: Ia menyediakan satu rangka kerja yang jelas untuk membuat keputusan dan, yang lebih penting, satu mekanisme untuk menyelesaikan perselisihan faham atau kebuntuan sebelum ia merebak menjadi krisis.
2. Melindungi Kepentingan Pemegang Saham Minoriti: Perjanjian ini boleh menetapkan bahawa keputusan-keputusan besar (cth: menjual aset utama syarikat) memerlukan persetujuan sebulat suara atau majoriti khas (cth: 75%), melindungi pemegang saham minoriti daripada ditindas oleh pemegang saham majoriti.
3. Mengawal Pemindahan Saham: Ia menghalang seorang pemegang saham daripada menjual sahamnya kepada pihak luar yang tidak dikenali atau pesaing tanpa menawarkan saham tersebut kepada pemegang saham sedia ada terlebih dahulu (Right of First Refusal).
4. Menetapkan Pelan Penggantian & Keluar (Succession & Exit Plan): Apa akan jadi jika salah seorang pemegang saham ingin bersara, jatuh sakit, atau meninggal dunia? Perjanjian ini menetapkan prosedur yang teratur untuk menilai dan membeli semula saham mereka, memastikan kelangsungan perniagaan.
5. Meningkatkan Keyakinan Pelabur: Tiada pelabur profesional atau venture capitalist akan melabur dalam syarikat anda tanpa adanya satu Perjanjian Pemegang Saham yang kukuh.

8 Klausa Penting yang Mesti Ada dalam Perjanjian Anda

Setiap perjanjian adalah unik, tetapi berikut adalah lapan klausa kritikal yang patut dipertimbangkan oleh setiap syarikat yang mempunyai lebih daripada seorang pemegang saham.

1. Struktur Pemilikan & Sumbangan Modal: Menyatakan dengan jelas peratusan pegangan saham setiap individu dan jumlah modal (tunai atau aset) yang telah disumbangkan.
2. Tadbir Urus & Kuasa Pengarah: Siapa yang berhak untuk dilantik sebagai pengarah? Berapa ramai pengarah yang diperlukan untuk membentuk kuorum mesyuarat? Keputusan apakah yang memerlukan kelulusan lembaga pengarah?
3. Klausa Kebuntuan (Deadlock Clause): Klausa ini amat penting untuk syarikat 50/50. Ia menetapkan apa yang akan berlaku jika pengarah tidak dapat mencapai kata sepakat. Mekanismenya boleh jadi melalui orang tengah (mediasi), atau klausa “tembak-menembak” (shotgun clause) di mana seorang rakan kongsi menawarkan untuk membeli saham rakannya pada harga tertentu, dan rakannya mesti sama ada menjual atau membeli saham penawar pada harga yang sama.
4. Polisi Dividen: Menggariskan polisi syarikat mengenai pengagihan keuntungan. Berapa peratus daripada keuntungan bersih akan dibayar sebagai dividen dan berapa peratus akan dilaburkan semula ke dalam syarikat?
5. Sekatan Pemindahan Saham: Ini biasanya termasuk klausa “Hak Penolakan Pertama” (Right of First Refusal – ROFR), yang mewajibkan mana-mana pemegang saham yang ingin menjual sahamnya untuk menawarkannya kepada pemegang saham sedia ada terlebih dahulu.
6. Klausa Tag-Along & Drag-Along:
   • Tag-Along (Hak Ikut Serta): Melindungi pemegang saham minoriti. Jika pemegang saham majoriti menjual sahamnya kepada pihak ketiga, pemegang saham minoriti berhak untuk “ikut serta” dan menjual saham mereka pada terma dan harga yang sama.
   • Drag-Along (Hak Menyeret): Melindungi pemegang saham majoriti. Jika pembeli ingin membeli 100% syarikat, klausa ini memaksa pemegang saham minoriti untuk turut serta menjual saham mereka, memastikan penjualan dapat diteruskan.
7. Penilaian Saham (Share Valuation): Menetapkan formula atau kaedah yang dipersetujui untuk menilai harga saham syarikat. Ini penting untuk mengelakkan pertikaian mengenai harga apabila seorang pemegang saham ingin keluar.
8. Kewajipan & Komitmen: Boleh menyatakan komitmen setiap pemegang saham, contohnya, untuk bekerja sepenuh masa dalam perniagaan atau klausa tidak bersaing (non-compete clause) jika mereka keluar dari syarikat.

Bila Masa Terbaik untuk Menyediakan Perjanjian Ini?

Jawapannya mudah: SEAWAL MUNGKIN. Masa terbaik adalah semasa proses pendaftaran syarikat Sdn Bhd anda atau sejurus selepasnya.

Adalah jauh lebih mudah untuk berunding dan mencapai persetujuan mengenai perkara-perkara ini semasa semua orang masih bersemangat dan mempunyai hubungan yang baik. Menunggu sehingga satu masalah timbul adalah seperti cuba membeli insurans kebakaran semasa rumah anda sudah terbakar – sudah terlambat.

Kesimpulan: Perjanjian Bukan Tanda Curiga, Tetapi Tanda Bijaksana

Membuat Perjanjian Pemegang Saham bukanlah satu pengakuan bahawa anda tidak mempercayai rakan kongsi anda. Sebaliknya, ia adalah pengakuan bahawa anda menghormati hubungan anda dan perniagaan yang anda bina bersama, dan anda mahu melindunginya daripada sebarang kemungkinan di masa hadapan. Ia menyediakan kejelasan, menguruskan jangkaan, dan menyediakan jalan penyelesaian yang adil untuk semua.

Ia adalah pelaburan kecil di peringkat awal yang boleh menyelamatkan anda daripada kos guaman yang mahal dan keretakan hubungan yang tidak ternilai di kemudian hari.

Jangan biarkan perselisihan faham di masa hadapan memusnahkan impian yang anda bina bersama. Walaupun kami di Melody Corporate House bukanlah peguam, kami mempunyai pengalaman yang luas dalam menasihati para pengasas mengenai amalan terbaik tadbir urus korporat. Kami boleh bekerjasama dengan penasihat undang-undang anda untuk memastikan struktur syarikat anda kukuh dari dalam. Hubungi kami untuk membincangkan bagaimana untuk memulakan perniagaan anda dengan asas perkongsian yang betul dan selamat.

Soalan Lazim (FAQ)

1. Adakah Perjanjian Pemegang Saham ini wajib difailkan dengan SSM?
   • Tidak. Ia adalah satu dokumen kontrak yang sulit dan persendirian antara para pemegang saham. Ia tidak perlu diserahkan atau didaftarkan dengan SSM.
2. Apa akan jadi jika kami tiada perjanjian ini dan berlaku pertikaian?
   • Tanpa perjanjian ini, anda terpaksa bergantung kepada peruntukan umum di dalam Akta Syarikat 2016 dan Perlembagaan Syarikat, yang mungkin tidak spesifik untuk situasi anda. Pertikaian yang tidak dapat diselesaikan selalunya akan berakhir dengan proses mahkamah yang sangat mahal, memakan masa, dan boleh melumpuhkan perniagaan.
3. Perlukah saya perjanjian ini jika saya satu-satunya pemegang saham syarikat?
   • Tidak. Perjanjian ini hanya relevan apabila terdapat dua atau lebih pemegang saham. Walau bagaimanapun, anda perlu menyediakan satu perjanjian sebaik sahaja anda merancang untuk membawa masuk rakan kongsi atau pelabur baru.